Оцените стоимость компании методом рынка капитала Исходные данные Стоимость акции компании-аналога – 50 $ Количество акций в обращении – 10000 шт

Проведем необходимые расчеты для заполнения отчета о прибыли и убытках компании аналога.
Операционная прибыль представляет собой разницу между выручкой от реализации, текущими расходами и амортизацией:
ОП=450000-350000-20000=80000
Вычтем сумму налога на имущество и получим величину прибыли до выплаты процентов:
Пп=80000-10000=70000
Сумма прибыли до налогообложения составит:
Пн=70000-15000=55000
Сумма налога на прибыль:
Н=55000∙0,2=11000
Для расчета чистой прибыли вычтем из прибыли до налогообложения сумму налога:
ЧП=55000-11000=44000
Чтобы определить величину денежного потока, суммируем значение чистой прибыли и амортизации:
ДП=44000+20000=64000
Приступим к расчету мультипликаторов компании-аналога:
СтоимостьВыручка=500000450000=1,1
СтоимостьПрибыль до выплаты процентов=50000070000=7,14
СтоимостьПрибыль до налогообложения=50000055000=9,09
СтоимостьЧистая прибыль=50000044000=11,36
СтоимостьДенежный поток=50000064000=7,81
Внесем данные в таблицу.

Показатель Значение ($) Мультипликатор
Выручка от реализации 450 000 1,1
Текущие расходы 350 000
Амортизация 20000
Операционная прибыль 80000
Налог на имущество 10000
Прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль 70000 7,14
Проценты 1 5000
Прибыль до налогообложения 55000 9,09
Налог (T=20 %) 11000
Чистая прибыль 44000 11,36
Денежный поток 64000 7,81
Проведем аналогичные расчеты для оцениваемой компании.
Операционная прибыль:
ОП=650000-500000-40000=110000
Прибыль до выплаты процентов:
Пп=110000-10000=100000
Прибыль до налогообложения составит:
Пн=100000-5000=95000
Сумма налога на прибыль:
Н=95000∙0,2=19000
Чистая прибыль оцениваемой компании:
ЧП=95000-19000=76000
Тогда денежный поток будет составлять:
ДП=76000+40000=116000
Для определения стоимости компании по каждому показателю перемножим значения показателей и соответствующих мультипликаторов.
Результаты расчетов сведем в таблицу.
Показатель Значение ($) Стоимость компании
Выручка от реализации 650000 715000
Текущие расходы 500000 –
Амортизация 40000 –
Операционная прибыль 110000 –
Налог на имущество 10000 –
Прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль 100000 714000
Проценты 5000 –
Прибыль до налогообложения 95000 863550
Налог (T=20 %) 19000 –
Чистая прибыль 76000 863360
Денежный поток 116000 905960
Рассчитаем стоимость оцениваемой компании с учетом весовых коэффициентов мультипликаторов. Как видим, доля каждого мультипликатора одинакова, следовательно, стоимость компании будет составлять:
S=715000+714000+863550+863360+905960∙0,2=812374 $

…